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石化价格将维持温和升势 氨纶等产品利润总体受压

上周乙二醇价格上涨5.59%，月涨幅达16.44%，创下近16个月来新高。国际原油价格上周连续下降至80美元以下，但处于产业链上游的石化产品价格仍不改上升趋势。

业内人士指出，由于油价的传导有一定滞后，从去年10月份以来一直回升的油价，将使石化产品价格近期仍将以满足抗震或卑劣工况中的结构件粘接要求维持温和升势，2月价格或将平稳。

油价下跌不改石化升势

国信证券分析报告指出，在原油价格连续几个月上涨的推动下，石化基本原料、衍生品价格出现普涨，从上游乙烯至下游衍生物掀起了新一波涨势。除了乙二醇价格创下近16个月来新高外，上周天然橡胶涨幅5.46%，顺丁调压器橡胶涨7.32%，丁苯橡胶涨8.62%，黄磷涨3.35%压铸产品，轻质纯碱涨7.为减缓橡胶工业发展面临的资源不可延续和有效解决雾霾天气02%，重质纯碱涨3.37%。

“从去年四季度以来的油价回升肯定是一个基本原因。”塑料技术系列论坛、涂料系列技术论坛、个人护理品技术研讨会、功能性食品技术论坛等会议已成功举行数届东方证券研究员王晶指出，由于许多石化产品价格在去年二三季度超跌，因此四季度以来的价格回升一方面可以看作是超跌后的反弹，另一方面更重要的还是源于油、电、气等生产成本的提升。

银河证券预计，石化中间体下游的价格将出现分化。随着医药、纺织需求增长，芳烃类跟随国际油价波动较紧，芳烃在1月上行的概率较大；烯烃类受房地产政策影响，价格涨幅相对较小且略慢一些；醇类因生产过剩，供应充足价格反弹后还将下跌；酮类则因供不应求价格还将继续反弹。

国信证券指出，大雪导致运输困难是推动化工产品价格持续上涨的原因之一，部分产品供应不足导致电石法PVC、甲醇等产品价格上涨。

油价的传导具有时滞性，王晶预计，到2月份石化产业的成本将维稳。在油价平稳之后，石化产品价格的上涨也将更加平稳。

终端产品利润总体受压

冬季是传统终端消费的淡季，由于下游需求平淡，石化产业链靠近末端的产品价格起伏并不大。“因此成本提高在整个价格传导的过程中并不顺畅，各个环节随成本提价的能力不同，相比之下下游行业的利润受到更多压缩，因为受终端消费影响更深。”国都证券研究员伍颖说。

分析人士指出，由于春季数控立车是传统的化肥和农药旺季，因此下游此类相关的产品价格受到更多支撑。农化产品中，由于主要原料硫磺的国际价格继续走高，并在2008年10月以来首次回到100美元以上，推动磷肥市场持续上扬。国内的硫磺价格也出现大规模、大范围上涨局面，超过1000元/吨，涨幅也达到10%。