【资讯】股指短期震荡主要表现为心理层面冲击

股指短期震荡主要表现为心理层面冲击

A股历史上共发生过8次新股发行暂停，而对前7次IPO重启前5个交易日市场表现、重启当日以及一周时间内的股指表现发现，IPO重启对市场短期走势的影响偏中性。从重启IPO前上证指数5个交易日累计市场表现看，上涨概率为57.14%；从重启IPO当日市场表现看，下跌概率达71.43%；而重启后的一周内市场表现，上涨概率接近6成。　　第一次IPO重启时：1995年1月16日至1995年1月20日期间上证指数累计涨幅-4.45%，1995年1月24日IPO重启当天，跌幅1.06%，报收547.57点，而IPO重启一周内跌幅为3.56%。　　第二次IPO重启时：1995年6月23日至1995年6月29日期间上证指数累计涨幅-0.09%，1995年6月30日IPO重启当天，跌幅2.07%，报收630.58点，而IPO重启一周内跌幅为0.96%。　　第三次IPO重启时：1995年10月03日至1995年10月09日期间上证指数累计涨幅-2.23%，1995年10月10日IPO重启当天，涨幅0.33%，报收708.63点，而IPO重启一周内跌幅为0.7%。　　第四次IPO重启时：2001年11月22日至2001年11月28日期间上证指数累计涨幅1.72%，2001年11月29日IPO重启当天，微跌0.16%，报收1732.3点，而IPO重启一周内跌幅为0.59%。　　第五次IPO重启时：2005年1月27日至2005年2月2日期间上证指数累计涨幅0.85%，2005年2月3日IPO重启当天，下跌0.81%，报收1242.31点，而IPO重启一周内涨幅为0.52%。。　　第六次IPO重启时：2006年6月12日至2006年6月18日期间上证指数累计涨幅1.49%，2006年6月19日IPO重启当天，上涨0.75%，报收1586.29点，而IPO重启一周内涨幅为1.98%。　　第七次IPO重启时：2009年7月3日至2009年7月9日期间上证指数累计涨幅2.05%，2009年7月10日IPO重启当天，下跌0.29%，报收3113.93点，而IPO重启一周内涨幅为2.08%。　　值得一提的是，中国证监会于2013年6月7日发布了《关于进一步推进新股发行体制改革的意见(征求意见稿)》，并开始向社会各界公开征求意见，这一意见的出台再次释放了新股发行重启的信号。那么，此轮即将重启IPO对市场影响有多大？　　对此，有分析人士指出，数据显示，IPO重启对短期市场走势的影响较中性，事实上，真正决定市场涨跌的是市场流动性的流向。从宏观层面看，A股出现大牛市的时点均伴随着热钱的大规模流入和积极的货币及财政政策，近期热钱撤离新兴市场，流向欧美发达经济体，直接导致新兴国家的股市大跌。从A股层面看，近期上证指数的下跌，而创业板指大放异彩，直接说明经济转型背景下，市场资金流向以“新科技、新生活、新经济”为代表的三新板块，主板的周期性个股因前景难乐观，并未受到市场主流资金的追捧。　　不过，广发证券则认为，第一，IPO重启或暂停前后，市场大多延续变更之前的趋势，IPO重启不是市场的拐点标志，但却是其上涨或下跌的加速器。总体而言，IPO重启对于上证指数的影响偏于负面；IPO暂停则偏于正面。第二，IPO暂停、重启对中小板、创业板影响基本相同。三次暂停期间中小板指都出现了30%的上涨，两次重启均在牛市背景下，并未改变继续上涨的趋势。　　还需提醒的是，有分析人士认为，IPO重启难左右A股市场的走向，值得注意的是，以后新股发行股本趋小，单笔融资规模趋小，或引发投资者对新股上市首日新一轮的爆炒。

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