冷静看待存款搬家

中国证券登记结算公司最新统计数据显示,6月15日到19日新增股票账户增至336367户,创8周以来新高;新增基金开户数达到61895户,为4月以来新高。另外,来自央行的数据显示:人民币存款也继续增长,但居民户存款出现了少增现象。5月末,居民户存款增加1886亿元,同比少增478亿元。

综合这些数据来看,居民中“存款搬家”的现象又再出现了。从去年年底以来的小牛市,不断带来的赚钱效应,进一步刺激了居民存款向股市流动的欲望。历史上,每当出现“存款搬家”现象时,往往给证券市场带来巨大的泡沫,今年这次“存款搬家”会是个例外吗？ 有一种观点认为,2009年还是限售股解禁的最高峰,大约有6900亿股限售股将被解禁,由于有巨大的股票供应,“存款搬家”不会造成证券市场的巨大泡沫风险。笔者以为,这种观点值得商榷。低成本的解禁股,有可能让“存款搬家”的居民来买单,一旦大量存款为解禁股买单,那居民的消费能力将大幅下降,对于迫切需要内需消费动力的国内经济来说无疑是雪上加霜。

在笔者眼里,居民的“存款搬家”更像是一种为了避免通货膨胀的避险行动,居民为了防止财富贬值,不得不把存款转入股市,或者是楼市,而持续上涨的资本市场更制造了赚钱效应,居民中的“存款搬家”与羊群效应非常类似:成群的羊朝一个方向前进,领头的羊跳下悬崖,后面的羊持续的跟进。

问题更严重的是:这些居民搬家的存款,究竟有多少人是适合证券市场投资的？在搬家的存款当中,不少钱是一些家庭的养老钱、治病钱,一旦在证券市场发生亏损,将给大量的家庭带来巨大的损失,影响其生活质量和生活保障。客观地讲,国内证券市场还不成熟,有些制度还不完善,尤其是在经历了半年多的上涨之后,证券市场已经积蓄了调整的风险,这个时候发生“存款搬家”现象,不得不让人警惕这些存款面临的风险。

除了股市本身存在风险之外,国内经济形势并非是捷报频传,尽管有经济回暖的迹象,但我们看到,国际环境依然不乐观,内需经济转型动力不足,而出口数据又持续下降,过早地下结论认为经济危机已经过去是有些不适宜的。失业率方面并不乐观,民工失业和大学生找不到工作是并存的现象。从宏观经济面来看,“存款搬家”选择的时机也不合适。

综合以上因素,笔者以为对于当前社会上出现的“存款搬家”现象,我们必须抱着冷静、理性和客观的态度来对待,要引导居民理性投资,避免由于盲目跟随的“羊群效应”而导致个人积累的财富在股市里灰飞烟灭,要知道股市的泡沫是没有人喜欢去主动挑破的,更不会说破。搬家的居民存款,您还是谨慎着点好。

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