THCapital维持百度买入评级目标价148美元

发布时间：2020-01-15 00:14:52 阅读：次来源：止回阀厂家

和讯科技消息北京时间10月29日，美国投资公司pital今日发布投资报告，维持百度股票“买入”评级，同时维持148美元的目标股价不变。

以下为报告内容摘要：

百度还能继续维持其增长吗？近期市场竞争格局的变化，尤其是在奇虎推出搜索服务后，百度未来的增长前景引发了业绩担忧。我们认为，百度2012财年第三季度业绩将至少与业内预期一致，极有可能高于业内平均预期。至于第四财季指导性预期，我们认为它的意义超出了以往，百度需要向人们展示其接受挑战并最终胜出的决心。基于我们的调查，我们认为竞争将促使百度进行内部反省和调整，这将推动百度未来的业务增长。我们预计，百度第四财季指导性预期涨幅将与预期一致。我们维持百度股票“买入”评级。

竞争将促使百度进行内部调整：自奇虎8月中旬推出搜索服务以来，百度损失了一部分市场份额，其在中国搜索市场的主导优势遭到了削弱。新的市场竞争将在以下两个方面影响百度：1)潜在的流量获取成本的增加；2)市场份额下滑。我们认为，这种负面影响将促使百度进行内部反省和调整。其结果是百度重新获得生命力，并成为未来长期增长动力。

第四财季指导性预期：百度的第四财季指导性预期需要反映出这种内部调整和竞争，我们认为，百度给出的指导性营收预期将与业内预期的10.286亿美元(同比增长45%，环比增长3%)一致。我们认为，这一次的第四财季指导性预期不同于以往。以往，投资者通过指导性预期来证实自己的预期；而这一次，投资者希望看到百度的指导性预期能够反映出百度已经了竞争准备，并有能力继续维持增长。我们认为，百度第四财季指导性预期要反映出：1)在流量获取成本上进行投资，从而赢得市场份额；2)发布移动应用，从而刺激营收增长；3) 进行并购，确保视频业务奇艺盈利；4)找出进入电子商务和社交市场的途径。

第三财季业绩预期：我们认为，百度第三财季业绩将达到指导性预期9.83亿美元至10.09亿美元(同比增长49.6%至53.5%)的高位，至少与业内预期一致，但很可能高高于业内平均预期的10.027亿美元和我们预期的9.983亿美元。

估值：我们维持百度股票“买入”评级，同时维持148美元的目标股价不变。