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THCapital维持百度买入评级目标价148美元

发布时间:2020-01-15 00:14:52 阅读: 来源:止回阀厂家

和讯科技消息 北京时间10月29日,美国投资公司pital今日发布投资报告,维持百度股票“买入”评级,同时维持148美元的目标股价不变。

以下为报告内容摘要:

百度还能继续维持其增长吗?近期市场竞争格局的变化,尤其是在奇虎推出搜索服务后,百度未来的增长前景引发了业绩担忧。我们认为,百度2012财年第三季度业绩将至少与业内预期一致,极有可能高于业内平均预期。至于第四财季指导性预期,我们认为它的意义超出了以往,百度需要向人们展示其接受挑战并最终胜出的决心。基于我们的调查,我们认为竞争将促使百度进行内部反省和调整,这将推动百度未来的业务增长。我们预计,百度第四财季指导性预期涨幅将与预期一致。我们维持百度股票“买入”评级。

竞争将促使百度进行内部调整:自奇虎8月中旬推出搜索服务以来,百度损失了一部分市场份额,其在中国搜索市场的主导优势遭到了削弱。新的市场竞争将在以下两个方面影响百度:1)潜在的流量获取成本的增加;2)市场份额下滑。我们认为,这种负面影响将促使百度进行内部反省和调整。其结果是百度重新获得生命力,并成为未来长期增长动力。

第四财季指导性预期:百度的第四财季指导性预期需要反映出这种内部调整和竞争,我们认为,百度给出的指导性营收预期将与业内预期的10.286亿美元(同比增长45%,环比增长3%)一致。我们认为,这一次的第四财季指导性预期不同于以往。以往,投资者通过指导性预期来证实自己的预期;而这一次,投资者希望看到百度的指导性预期能够反映出百度已经了竞争准备,并有能力继续维持增长。我们认为,百度第四财季指导性预期要反映出:1)在流量获取成本上进行投资,从而赢得市场份额;2)发布移动应用,从而刺激营收增长;3) 进行并购,确保视频业务奇艺盈利;4)找出进入电子商务和社交市场的途径。

第三财季业绩预期:我们认为,百度第三财季业绩将达到指导性预期9.83亿美元至10.09亿美元(同比增长49.6%至53.5%)的高位,至少与业内预期一致,但很可能高高于业内平均预期的10.027亿美元和我们预期的9.983亿美元。

估值:我们维持百度股票“买入”评级,同时维持148美元的目标股价不变。

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